今日指数震荡回落，盘面分化依旧明显，成交量明显萎缩。

盘面上，橡胶制品、光伏设备、中药、教育、环保设备、物流等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，sora概念、DRG/DIP、烟草、医疗废物处理、HJT电池、BC电池等概念亦有所表现。

消息面，7月31日，海思科公告称，公司创新药HSK3486（环泊酚注射液）获FDA上市许可申请受理。同日，华海药业公告称，公司下属子公司华奥泰和华博生物的全球首款靶向IL-17A与IL-36R的双抗药物HB0043获得国家药监局核准签发的药物临床试验许可。

技术面，今日指数运行依旧偏弱，预期午后回落的力度还是有的，好在3555点附近的支撑仍在，但彩带由粉转蓝，小时级别也并未出现止跌企稳信号，接下来预计还得有争夺预期。另外盘面上依旧是轮动节奏，权重方向也相对低迷，想要有起色权重的回暖还是很必要的。接下来留意周末消息，看看能否有有利驱动。

为了帮助投资者朋友更好的把握创新药领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.1人口老龄化深化，医疗和养老政策加码

中国人口老龄化趋势明显，2024 年，中国 60 岁以上老人数量达到 3.1亿，占比高达 22.0%，未来老龄人口比例还将继续增加。随着老龄化趋势的加深，如心血管疾病、糖尿病、恶性肿瘤、白内障、帕金森症和阿尔梅茨海默症等慢性病和退行性疾病的发病率将会显著增加，为医疗产业带来更大的市场机会。而内分泌和代谢性疾病、肿瘤、心脑血管疾病和神经系统疾病是医疗企业的重点关注领域，上述领域的融资额位于行业前列，深受资本青睐。

有关医疗和养老的利好政策密集出台，中共中央办公厅，国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，指出2025年将提高城乡居民基础养老金和城乡居民基本医疗保险财政补助标准，适当提高退休人员基本养老金。上述政策利好医疗消费需求增长，为创新药带来更大市场空间。

1.2生物医药产业结构性升级，创新成为发展新动能

中国在研管线数量2014年来持续增加，据Pharmaprojects统计，2014年中国在研管线数量为701个，至2024年已增至6,119个，复合增速高达24%，在研管线数量的全球占比由2014年的6%增至2024年的27%，得益于中国医药企业持续的研发投入，管线的深度和广度不断扩展，中国药物出海（license-out）及在海外成立New-co势头迅猛，创新逐渐转变为支撑中国生物医药产业发展的新动能。

1.3出海进程提速，海外市场带来业绩增量

中国创新药出海取得了重大成果，交易数量和交易金额呈现爆发增长态势，2019年中国license-out出海交易金额仅为9亿美元，交易数量22个，至2024年，交易金额达到519亿美元，复合增速高达125.0%，交易数量达到94个，复合增速为33.7%，中国创新药的国际竞争力显著提升，有望持续扩大海外市场份额，创新药出海进程提速将为中国医药生物企业带来业绩增量。

1.4投资建议

建议关注恒瑞医药、药明康德和恩华药业。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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